По итогам февраля 2025 года консолидированные международные резервы Республики Казахстан составили 106,8 миллиарда долларов, увеличившись на 10,9% в годовом исчислении и на 2,0% с начала года. Основным фактором этого роста стало увеличение валовых международных резервов, которые к концу февраля достигли 47,9 миллиарда долларов, что на 4,6% больше по сравнению с началом года.

В составе резервов активы в свободно конвертируемой валюте показали рост на 37,7% по сравнению с февралем прошлого года и на 1,0% с начала 2025 года. Чистые международные резервы Национального банка Казахстана на конец февраля составили 45,9 миллиардов долларов, что соответствует приросту на 34,3% в годовом исчислении или 5,3% с начала года.

Тем не менее, наблюдаются изменения в структуре золотых резервов. В феврале объемы монетарного золота в международных резервах увеличились на 28,6% в стоимостном выражении, однако в физическом плане объемы золота продолжают сокращаться. По данным Всемирного совета по золоту, Национальный банк реализовал свыше 10 тонн золота в 2024 году, сохранив лидерство по продажам среди центральных банков.

Активы Национального фонда Казахстана увеличились лишь на 0,6% с начала года, а в годовом исчислении они сократились на 2,2%, составив 58,9 миллиарда долларов. Снижение активов фонда связано с высокими изъятиями на фоне волатильности нефтяных цен. Утвержденный объем трансфертов из НФ в республиканский бюджет на 2025 год составляет 5,25 триллиона тенге.

Аналитики предупреждают, что продолжающаяся проциклическая фискальная политика может негативно сказаться на долгосрочной устойчивости активов НФ, особенно в условиях прогнозируемого снижения нефтяных котировок из-за политики США.