Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) опубликовал свежий обзор рынка розничных кредитов, который предлагает детальный анализ динамики кредитования за первое полугодие 2025 года. Важным выводом является заметное замедление роста на фоне предыдущих лет, что уже затрагивает реальный сектор экономики.

По итогам 6 месяцев 2025 года, новые выдачи кредитов выросли всего на 14,4% г/г, что в значительной степени ниже +28,8% годом ранее. Розничный кредитный портфель увеличился на 9,1% по сравнению с +9,9% в аналогичный период 2024 года. Эти цифры сигнализируют о переходе рынка от фазы активного роста к более умеренному, который, вероятно, сохранится в обозримом будущем.

Причины этого роста следует искать в сочетании нескольких факторов: ужесточение макропруденциальных требований, повышение ключевой ставки и падение реальных доходов населения на 2,6% за 6М25. Это не только сужает возможности для потребительского кредитования, но и ухудшает качество спроса. Примечательно, что прирост клиентской базы замедлился более чем в три раза — с 178 тыс. до 55 тыс. за тот же период.

Еще одной важной тенденцией стало смещение спроса в сторону обеспеченных кредитов. Так, автокредиты выросли на 54%, займы под залог — на 23%, а ипотека увеличилась на 14%. Это объясняется не только расширением продуктового предложения, но и появлением новых партнерских схем, направленных на снижение риска для кредиторов.

Тем не менее, сегмент беззалоговых займов показал спад на 16% в годовом исчислении, что является следствием жесткой регуляторной политики и устойчивого роста ставок. Это представляет собой еще один вызов для потребительского рынка, так как беззалоговые кредиты долгое время были основным драйвером роста.

Стоит отметить, что качество спроса в разных сегментах изменилось неоднозначно. Например, уровень одобрений по автокредитам и обеспеченным займам вырос, в то время как по ипотечным кредитам значительно сократился (с 37% до 26%). Это говорит о том, что банки становятся более избирательными в кредитовании, что сказывается на доступности и условиях займа для слизанных секторов.

Что касается ближайших прогнозов, в третьем квартале 2025 года ожидается рост спроса на залоговые займы и автокредиты, в то время как интерес к ипотечному кредитованию может ослабнуть. Интересно, что ожидаемое дальнейшее ужесточение условий по беззалоговым займам может привести к еще большему снижению потребительской активности, что в свою очередь будет сдерживать общий экономический рост.

Таким образом, компании и индивидуальные предприниматели в Казахстане должны адаптировать свои стратегии в соответствии с новыми условиями рынка и ищущий эффективные пути для повышения своей конкурентоспособности.