По данным inbusiness.kz, за январь–апрель 2025 года в Казахстане наблюдаются разнонаправленные тенденции по индексам физического объема (ИФО) инвестиций в основной капитал. В то время как в некоторых регионах впервые отмечаются рекордные темпы роста, в других — существенное падение объемов.

Лидер среди регионов с высоким ростом — Жамбылская область, где объем инвестиций увеличился на 66,8%. Это говорит о позитивной инвестиционной активности, которая поддерживается, в том числе, новыми инфраструктурными проектами и активной позицией местного бизнеса.

Однако не все регионы радуют цифрами. Атырауская область отметила падение инвестиций на 40,4%, а Улытау и Северо-Казахстанская области — на 29,3% и 9,9% соответственно. Считаете, это случайность? Нет, это сигнал о завершении крупных инфраструктурных проектов и возможном перераспределении потоков капитала на фоне снижения активности в добывающем секторе.

Интересно, что основным источником финансирования инвестиций по-прежнему остаются собственные средства хозяйствующих субъектов, составившие 2897,7 млрд тенге или 66,2% от общего объема. В то время как доля бюджетных средств существенно возросла, составив 22,1%. Это тройное увеличение в сравнении с аналогичным периодом 2024 года подчеркивает активную роль государства в поддержке капитальных вложений.

Структура инвестиций представляется не менее важной. Мы видим, что на строительный сектор приходится наибольшее увеличение — +27,6%, тогда как вложения в оборудование находятся в сплошном негативе (-7,6%). Опасный знак, не так ли? Это не только указывает на завершение инвестиционных проектов в сырьевом секторе, но и говорит о стагнации в области технологического обновления.

Для бизнеса — это сигнал: в отсутствие государственной поддержки, частные инвестиции в модернизацию остаются на низком уровне. Особенно это усугубляется сокращением инвестиций в горнодобывающей отрасли на -23,2%.

Рассматривая обрабатывающую промышленность, мы можем отметить положительные изменения: рост на 34,3% г/г, что вселяет надежду на дальнейшее развитие. Но и здесь важно следить за динамикой: сокращение в горнодобывающем секторе тянет за собой и другие области.

Необходимо создавать условия для развития частного предпринимательства и привлечения инвестиций в более производительные сектора. Ведь именно инвестирование в новые технологии и модернизацию станет основой устойчивого экономического роста Казахстана.